Bernanke, Presidente FED EEUU esta mañana 15-10-2010

"Más Acción" Titular de la presentación de Bernanke hoy en la Fed de Boston

"estímulo monetario adicional es justificado porque la inflación está muy baja y desempleo muy alto".

"Actuales tasas tan cerca de cero deja muy poco espacio para las tasas nominales por lo apretado con el límite inferior".

"políticas no convencionales tienen costos y limitaciones a tener en cuenta para agresividad con que se deben utilizar."

"Banco Central (FED) podría ampliar las compras de activos"

"se pronostica que el alto desempleo permanezca por algún tiempo"

"El crecimiento económico general ha avanzado a un ritmo que es menos vigorosa de lo que quisiéramos", dijo Bernanke. "El gasto del consumidor ha sido inhibido por la recuperación dolorosamente lenta en el mercado laboral" y "con las expectativas de inflación a largo plazo estable y con holgura de recursos sustanciales que contiene las presiones de costos, es probable que las tendencias de la inflación se mantengan moderadas durante algún tiempo."

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“Oportunidades de la Minería en Chile”.

Thomas Keller, VicePresidente de Administración y Finanzas CODELCO en Club Monetario Universidad Finis Terrae.

“Oportunidades de la Minería en Chile”.

Chile produce el 22% de Cobre en el mundo; CODELCO 13% Minería Privada de Chile 9%, China como nación demanda el 33% del Cobre del Mundo y el 90% producción de Codelco. Sin embargo, la cifra sube si consideramos el Mercado Chino completo: demanda 48% Cobre Mundo.

En los últimos 10 a 12 años, se produce aumento de demanda que no se equipara con oferta lo que produce el natural aumento en el precio Cobre.

El retraso en el equilibrio de la oferta se debe principalmente a que un proyecto minero demora 10 a 12 años en consolidarse. Secuencialmente comienza con la explotación de los metales de más alta ley. Cobre no es primero. De esto se puede concluir que el alto precio del Cobre debe tener un plazo más largo de lo pensado si se ve sólo como un papel de mercado y se desechan las variables productivas.

Por lo anterior es que hoy el costo de un proyecto minero cuesta el doble que hace 10 años; por ejemplo Coyahuasi costo USD$ 1.700 millones y hoy costaría casi USD$ 4.000 millones.

Un error estratégico de Codelco fue detener ritmo de inversión en desarrollo en nuevos proyectos en la década del ’90 lo que sí fue aprovechado por el Sector Privado.

Actualmente también existe un riesgo relacionado a la alta demanda por energía eléctrica y recursos hídricos que genera el sector, temas que son vistos como un riesgo considerable.

Se ve para el futuro que la calidad de los proyectos ha declinado por estas nuevas estructuras de costos, que se han sumado a la menor ley de los yacimientos futuros y a su ubicación geográfica. Mayor costo en logística de desarrollo de proyectos.

Cambio en escenario económico mundial muestra que las amenazas competitivas futuras vienen de Latinoamérica (Perú y Brasil principalmente) y de África con agresivos fomentos fiscales.

El año 2014 se ve como el año del cambio de tendencia y la mayor baja en producción de CODELCO (menos de 1 millón de toneladas) si no se concretan 4 proyectos fundamentales hoy:

1. Mina Ministro Hales,
2. Expansión Mina El Teniente
3. Fase2 Andina y
4. Chuquicamata Subterráneo.

Para completar estos 4 proyectos, la inversión demandará USD$ 3.000 millones promedio por los próximos 5 años, inversión que es equivalente a la inversión de los últimos 33 años. Para cubrir estos montos, estimó que USD$ 9.000 millones se buscarán en mercado de capitales y el resto debería venir “de el dueño”.

Por otro lado, el aumento de costos de CODELCO es equivalente a la industria en el mundo USD$ 1 por tonelada.

Respecto a las políticas de Recursos Humanos, se maneja en la Administración, una reestructuración para bajar promedio de edad dentro de los trabajadores de CODELCO, el que asciende a 50 años y llevarlo al promedio de la industria que es de 42 años. Así es como ya ha transcendido a la opinión pública el programa de retiro anticipado para trabajadores de CODELCO.

Analizado la empresa bajo el tipo Gobierno Corporativo, responde en una oración: “CODELCO pasa de ser una empresa del Gobierno a ser una Empresa del Estado”.

Finalmente hecha la consulta sobre la posibilidad de que los Fondos de Pensiones entren a participar de los USD$ 9.000 de financiamiento del programa de desarrollo, respondió que “ me acojo a la quinta enmienda y que la administración no participa de estas decisiones, sólo depende de el dueño”.

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